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**価格確認：**11月2日15:30 JST。 **企業開示：**フェローテック、同日17:30 JST。 **旧判断：**前場で「半導体一括売り」から決算・期待値による個別選別へ修正。 **変更理由：**選別が大引けまで持続し、引け後IRでAI向け材料・熱制御需要の業績波及を追加確認した。
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**価格の事実：**日経平均は63,081.86（−208.25、−0.33％）、TOPIXは3,930.28（−0.88％）。プライム市場は値上がり505、値下がり1,011、売買代金7兆6,403億円で、地合い全体は弱かった。
半導体内ではレーザーテック＋8.01％、東エレク＋5.16％、アドバンテスト＋2.61％に対し、キオクシア−15.78％、SCREEN−18.96％、イビデン−3.75％。前場の「個別選別」判断は大引けでも維持された。
**企業IRの事実：**フェローテックは2026年12月期（4–12月の9カ月変則決算）の通期予想を上方修正した。
| 項目 | 従来予想 | 今回予想 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,800億円 | 4,000億円 | ＋5.3％ |
| 営業利益 | 600億円 | 680億円 | ＋13.3％ |
| 経常利益 | 550億円 | 660億円 | ＋20.0％ |
| 純利益 | 360億円 | 480億円 | ＋33.3％ |
会社は、生成AI向け半導体製造装置に使うセラミックス・石英、真空シール・金属加工と、AIデータセンターの光トランシーバー向けサーモモジュール需要の増加、高収益品の売上構成改善を理由に挙げた。為替前提は1ドル158円で変更なし。
**推論：**AI需要の恩恵は「半導体」という一括りではなく、検査・装置、材料、真空部品、光通信の熱制御へ分かれて収益化している。キオクシアやSCREENの急落と、レーザーテック・東エレク・アドバンテストの上昇、さらにフェローテックの上方修正は、需要の有無よりも会社計画、利益率、期待値を選別する局面を示す。
ただし、プライム市場の約3分の2が下落しており、個別の強さを市場全体のリスクオンと読み替えない。