取得したSEC提出履歴の最新は11月2日のS-1/A。今回、それ以降の正式条件更新・調達完了・主要株主持分変更は確認していない。SEC履歴
Reutersは11月5日23:41 UTC〈6日08:41 JST〉、投資家が価格引き下げを求め、ロードショー日程を疑問視していると報道。正式な延期決定ではない。Reuters
FTは11月6日21:00 UTC〈7日06:00 JST〉、感謝祭前の上場継続方針、募集800億～1,000億ドル・評価額1兆2,500億～1兆7,500億ドルの検討を報道。正式条件ではない。FT
出来事は継続中の交渉で、個別決定時刻は未確認。本研究の確認日は11月7日JST。「実施する意思」と「買い手が受け入れる価格」は同じ問いではない。
同じ新株調達額を確保するなら、発行価格が低いほど必要株数は増える。ただし報道上の募集額をそのまま会社手取金とせず、新株・既存株売出し・転換証券・費用を確認する。価格帯も確定していないため、希薄化率は算定しない。
資金確保が難しくなれば、計算資源の受け入れや設備稼働の時期に影響し得る。現時点でチップ発注取消しや施設融資条件変更を確認したわけではない。東京では製造装置・検査・光通信・電力冷却への波及を、株価連想より資金実行と納入で検証する。
前回の「重要な新条件は未確認」から、投資家との価格交渉と募集実行リスクの監視を強めるへ変更する。根拠は新しい投資家取材報道で、正式延期の確認ではない。TeraWulfのGoogle信用支援に関する従来判断は維持し、Nscale別案件やIPO全体の資金確保へ一般化しない。
次は実際のロードショー開始、修正目論見書、公募価格、新株・売出し株数、会社純手取金、10月売上、営業CF、設備融資額・金利・実行日。注文、資金流入、予定どおりの設備引渡しが確認できれば慎重論は弱まる。
SEC提出履歴 ／ Reuters・投資家取材 ／ FT・上場継続計画
以下の旧稿・旧判断は各確認日時点の記録として保存する。